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A股投资者结构变迁

股票配资 2018年06月02日

 投资者结构


  股票本身作为一个投资品种,其价格的产生来源于买卖双方的交易行为。相比个人投资者,机构投资者具有信息充分、专业性足、风格稳定、易于跟踪等优势。可根据A股投资者结构分析市场的理性程度和期限结构,并达到间接获取信息的目的。



  投资者开户数


  根据中证登数据,A股机构投资者数量严重偏少,占比在0.5%以下,且比例仍在不断降低。沪市占比高于深市,机构偏好大盘蓝筹。在所有机构类型中,证券自营占比最高,近五年基金、信托账户增加显著。


  个股股东持股


  根据上交所数据,个人投资者交易占比稳定在84%左右,是市场的主要参与者。机构投资者仅12%,其中投资基金占比3.28%,并在不断下降,基金持仓风格相对稳定。机构投资者流通市值占比仅40.75%,同美股市场的62%存在较大差距。一般法人市值占比高达60%,近七年一直处于高位。风格方面,个人投资者偏好中小市值标的,专业机构和一般法人偏好大市值股票。行业方面,三类投资者行业偏好类似,但在持仓权重配比上存在较大差异。


  机构持仓分布


  基于上市公司和基金公告,倒推出不同机构的持仓数据。持仓市值居前的机构依次为基金、保险、券商、银行、社保和QFII。近十三年所有机构流通市值占比在不断下降,目前稳定在6%左右。风格上,基金比较分散,保险偏好大市值,券商和银行则青睐于中小标的。行业选择上,机构均偏好非银、银行、医药、电子、食品饮料、地产、机械和化工等行业,累积占比高达66.83%。


 

  风险提示:


  1。 部分开户账户数据不再公布;


  2。 个股股东数据仅限于上交所;


  3。 机构持仓数据为估算,不代表机构全部持仓;


  4。 历史业绩回测不代表未来收益。


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