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美股2017很牛?错了 全球股市更厉害

美股 2018年01月08日

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除了6月被沙特等周边邻国中断外交关系的卡塔尔全球股市基本都能红红火火“过大年”。

  虽然美股三大指数在今年最后一个交易日微跌,但道指在年内共创71个收盘记录,年内累涨25%,标普500指数累涨20%,纳指累涨29%,均创2013年以来最佳年度表现。

  《华尔街日报(博客,微博)》援引FactSet数据指出,今年经合组织OECD国家的股市携手齐涨,为2010年以来首次。

  除美国外的明晟全球指数MSCI ACWI今年将累涨24%,是2012年以来首次比美股标普500大盘表现还要好。

(上图来自华尔街日报截图)

(上图来自华尔街日报截图)

  文章称,这些国家股市要么创多年新高,要么创纪录新高,主要受到科技板块提振。此外,全球经济协同复苏,通胀意外偏低令“央妈们”保持相对宽松的货币政策,也参与提振了风险资产。

  相比之下,标普500的预期市盈率涨至18.3倍,高于去年底的16.9倍,较全球股市显得更为昂贵。因此,不少资金在今年涌入新兴市场,推动股指表现更为亮眼。

  CNN援引标普道琼斯指数的统计称,包括股息在内,今年全球上市公司的市值增加了12.4万亿美元。比美股表现更亮眼的莫过于阿根廷(Merval指数年内累涨73%)、尼日利亚(累涨43%)和土耳其(累涨43%)。

(上图来自CNN报道截图)

(上图来自CNN报道截图)

  另据新华社,香港恒生指数的涨幅在今年领跑全球股市,累涨36%左右,是历来升幅最高的一年,也是全球年度涨幅最大的主要市场。Kingston Financial Group首席研究主管Dickie Wong认为,这主要是腾讯的推动,今年股价翻倍,一度市值超越了全球社交媒体巨头Facebook。

  此外,印度Sensex指数今年累涨28%,韩国Kospi指数累涨22%,均创2009年以来最大的年度点位涨幅。日经指数累涨19%,为2013年以来最佳,英国富时100累涨7.8%,泛欧Stoxx 600累涨7.7%,明年大选引发“黑天鹅”担忧的意大利股指也累涨了14%。

  法兴银行全球资产配置主管Alain Bokobza表示,今年股市、信贷和大宗商品等所有风险资产悉数大涨,除了受科技板块的驱动,也得益于中国经济保持稳定和大宗商品价格反弹。在年关基本面利好的背景之上,预计明年的风险资产持续向好,但也伴随一些担忧。

  具体到美股来说,今年表现利好的背景是10年期基债收益率下滑,两年/10年期美债利差跌至50个基点,创2007年10月以来最小。

  但以美联储为首的全球主要央行明年会陆续收紧货币政策,势必抬升国债收益率,降低股市等风险资产的吸引力。

  U.S Bank Private Wealth Management投资经理Eric Wiegand指出,不少主要国家股市估值有些偏高,投资者的自满情绪(complacency)也接近历史高位,代表股市向上动能有限,能容许货币政策出错或突发黑天鹅事件的边际也更窄。

  华尔街见闻主编精选《展望2018之美股:科技股风光不再 美股还能牛多久?》提到,有投行认为,美股虽受益于税改等利好因素,但也终将在2018年见顶,美股大调整恐怕已经不远。

  但在新年到来之际,让我们再回顾一下美股的非凡成绩:

  道指将创1954年以来首次年末最后六个周线连续上扬,也是1959年以来首次九个月连涨;

  标普500将创1983年以来首次九个月连涨,今年包括股息的回报每个月上扬,为史上首次;

  纳指也将创造12个月中11次月线上扬的记录。


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标签:美股   全球股市

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