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腾讯获基金销售牌照 基金市场面临混战

宁鹏 时代周报 基金 2018年01月16日

时代周报记者 宁鹏 发自上海

  

时代周报记者 宁鹏 发自上海

  1月2日,证监会公告显示,深圳证监局核准了腾安信息科技(下称“腾安”)证券投资基金销售业务资格。鉴于腾安为腾讯全资控股子公司, 这意味着腾讯终于拿到了属于自己的基金销售牌照。

  伴随着互联网巨头的陆续入局,基金第三方销售领域的竞争已经趋于白热化。

  腾讯获取基金第三方销售牌照后,行业的竞争格局或将更加惨烈。第三方财富行业竞争激烈,行业参与者越来越多,其中不乏资金实力雄厚的互联网公司。传统的代销模式难以在目前的市场竞争中取得突破,缺乏核心竞争力和核心优势的企业将会被市场淘汰。

  腾讯获全牌照

  自从证监会2012年2月发放首批公募基金代销牌照后,原先金融机构垄断公募基金销售的格局被打破。天天基金、好买基金、诺亚正行以及众禄基金等四家第三方机构首批拿到基金销售牌照,亦被称为基金独立销售行业的“老四家”。

  截至时代周报记者发稿,总共有116家第三方理财机构获得基金代销牌照。

  腾安信息科技成立于2017年1月3日,为腾讯控股100%全资子公司。至此,腾讯在金融领域已完成第三方支付、银行、理财、征信、小贷、保险、基金支付、基金销售等布局,并通过参股中金间接获得了境内券商全牌照。

  2012年5月,腾讯财付通和支付宝同时获得了第三方基金支付牌照。但这不具备销售资格,腾讯此前在基金业务上主要采取基金公司直销的模式:以基金公司的名义在理财通平台上做销售,以腾讯的支付工具来进行支付。由于在微信九宫格上设有入口,理财通成为各大基金公司争抢的入口。

  目前,理财通共对接了四只货币基金:易方达易理、汇添富全额宝、南方现金通E、华夏财富宝。截至2017年12月31日,其规模分别为1179.22亿元、379.11亿元、377.94亿元、261.06亿元,四只货币基金合计规模约为2200亿元。

  2013年和2015年,腾讯产业投资基金先后两次认购第三方基金销售机构好买财富(好买基金母公司)的注册资本,持股比例达28.26%,成为其第一大股东,间接获得基金销售资格。

  除上述几只货币基金外,理财通官网和微信平台也为好买基金的基金产品提供了渠道。

  在金融领域,第三方基金销售牌照是一块极为关键的牌照。此前腾讯通过入股好买财富的形式算是曲线救国,以帮助导流的方式介入了基金销售领域。

  鉴于腾讯没有基金销售牌照,因此平台上销售的基金产品品种有限,用户体验较差,业内人士预计,腾讯拿到牌照之后,未来这种情况或将获得改善。

  实际上,在腾安信息科技获批基金第三方销售牌照之前,监管层对于基金销售业务资格的审核趋于严厉,2017年全年监管层只发放了两张牌照。

  自2016年9月以来,第三方独立基金销售牌照的审批便在全国绝大部分地区停摆。2017年10月底,上海证监局核准了民商金融技术(上海)有限公司的基金销售业务资格,这是第三方基金销售牌照审批重新开闸后首家获批的基金独立第三方销售公司。

  基金第三方销售竞争升级

  让基金第三方销售进入公众视野的是天天基金网。天天基金网成立于2012年2月,为A 股上市公司东方财富(300059,股吧)的全资子公司。天天基金网亦为中国首批四家独立基金销售机构之一。

  2015年东方财富年报数据让基金第三方销售变得炙手可热。伴随着股市的上涨,基金销售水涨船高,得益于基金投资者规模和基金销售规模同比大幅增长,该年度东方财富营业收入达到29.2亿元,同比2014年的6.12亿元大增3.78倍,净利润增长10倍。当年,天天基金网基金销售就达到了7432.55亿元。

  不过,诸多互联网巨头的陆续入局,正在改写基金第三方销售的行业格局,竞争亦日趋激烈。2015年4月,蚂蚁金服成为恒生电子(600570,股吧)旗下子公司杭州数米基金销售有限公司的控股股东,占股68.83%,从而拿下基金销售牌照。

  伴随着蚂蚁金服等巨头的入局,价格战随即打响,东方财富的利润不断遭到侵蚀。据其2017年半年报,2017年上半年东方财富实现营业总收入10.93亿元,同比下降6.17%;实现归母净利润2.6亿元,同比下降22.77%,净利润增速不达预期。

  2017年6月14日,蚂蚁金服旗下“蚂蚁聚宝”宣布正式升级为“蚂蚁财富”,并正式上线“财富号”。截至发稿,超过100家B端机构和蚂蚁财富达成合作关系,为用户共提供金融产品3400余只;在用户体量上,有超过3亿的余额宝用户,蚂蚁财富注册用户超过1.8亿,用户活跃处于高位,交易量及保有量也均持续位于市场前列;目前有25家基金公司开设了“财富号”。

  跟“财富号”一起,蚂蚁金服还首度宣布向金融机构开放最新的AI技术,助推金融理财更快进入智能时代。

  交银施罗德基金零售业务总监张驰表示,目前公司90%以上的新增客户来自于电商平台,但除了新增用户之外,在蚂蚁平台上,更珍贵的是服务模式的变化,从过去的被动到现在的主动,服务内容更加贴近需求,层次也更加丰富多元。

  如果没有销售资质,互联网公司对于基金公司来说只能算是一个导流平台,不能参与到客户服务、交易过程中。这种交易需要借用其他第三方销售牌照,或者以基金公司直销的名义。基金支付挣的是流量费,有了销售资质,就可以代理销售,挣的是产品销售佣金,客户也可以留在自己平台上流转。

  在基金销售领域,对于互联网基金销售巨头东方财富和蚂蚁金服来说,以9.8亿微信用户为基础的腾安和腾讯理财通将是一个强劲的对手。

  同门兄弟何去何从

  腾讯方面告诉时代周报记者,理财通平台为好买基金的导流端口。

  在本次正式获得深圳证监局颁发的第三方基金代销牌照之后,腾安可直接代销基金产品。对于好买财富来说,则意味着要与腾安共享理财通平台的流量。

  截至1月10日,基金代销规模前5名的分别是天天基金、好买基金、蚂蚁基金销售、同花顺(300033,股吧)基金及盈米基金,代销基金数量分别为3844只、3560只、3349只、3330只及3211只。

  从以上数据来看,好买财富仍是基金第三方销售领域的寡头之一,加之其核心团队拥有较长的金融从业经历,对行业的理解较为深刻,未来仍将是行业内的重要玩家。

  据梧桐研究公会研究报告,好买财富2017年的主要目标是扭亏为盈,大幅减少互联网投放费用,严格控制固定成本。同时积极拓展新的业务渠道,扩大业务规模,努力实现盈利。

  2016年,新三板挂牌公司好买财富的公募基金、私募基金收入均出现较大幅度下滑,FOF基金业务收入同比增加,在总收入中占比提升。公募基金业务收入下降原因主要包括作为收入主来源的非货币类公募基金销量降幅67%,对收入产生了较大的影响;同时,由于竞争对手对公募基金申购费率进行打折,公司为保持同样的竞争力,亦对部分公募基金的申购费率进行了打折,导致了公募收入的下滑。

  不过,公司私募基金存量较大,截至2016年底高端存量规模约161亿元,与2015年底相比上升31亿元。因此,即便在销量出现下滑的情况下,高端业务的管理费收入依然可以保持稳定的增长。

  至于腾安的入局会对公司的未来产生哪些影响,好买财富一位高管告诉时代周报记者,因涉及股东的战略布局,不方便予以置评。


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