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A股情报局:从美国国债收益率角度看周期股的暴动

沪深 2018年01月11日


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导读:区块链成了全球股市最具魔力的词汇,谁要和它沾边股价马上大涨。这背后还是反应了比较强的风险偏好,每一次主题炒作都是高风险偏好市场。

市场策略——关键词:A股轮动加速,美国国债收益率新高

A股策略:轮动才是春季躁动主旋律。上证出现了罕见的九连阳,但个股开始分化,两市2500只个股出现下跌。区块链成为了全球最火爆的主题,昨晚超过十家券商召开区块链相关的电话会。不过股神巴菲特昨晚罕见发言,认为数字货币几乎肯定以悲剧告终。最近几天,板块轮动在加速。申万宏源策略分析师王胜认为,轮动才是春季躁动的主旋律,后续赚钱效应的分配会更加平均。周期、消费白马和创新制造都会有所表现。

海外策略:美股开年首次下跌。美股三大指数小幅下跌,为18年开年首次。中国政府可能会停止购买美国国债,引起市场恐慌。中金公司策略分析师王汉峰认为,美国十年期国债收益率创去年三月以来新高。全球经济复苏的深化,美国税改导致经济增长快马加鞭,最终都将推动通胀水平上涨。在这样的环境下,全球周期股都将跑赢。

热点关键词:区块链应用潜力巨大、全球油价上涨、严监管长期利好大银行、新零售持续提速

1.区块链:互联网企业频频布局,区块链技术与场景应用潜在空间巨大。1月10日区块链概念股再度上演疯狂暴涨,从早盘的高开低走到盘中集体拉升,截至收盘掀起四方精创(300468)、广电运通(002152)等10只个股涨停潮,浙大网新(600797)、恒生电子(600570)等近10只个股涨逾6%,板块全线暴涨整体收涨6.39%,遥居概念榜之首。消息面上,360公司宣布正式进军区块链,推出共享云计划。官方表示这是全球首家基于区块链的安全共享云平台。与此同时,国家发改委、能源局近期发布了关于分布式发电市场化交易启动的通知,明确参与地区最迟于今年7月前启动试点。由于区块链技术拥有的分布式网状结构与分布式能源市场化结构吻合,欧美、日本等已相继将区块链技术用于分布式能源领域。据悉去年9月,国家电网浙江公司开发的拥有自主知识产权的区块链平台已经投入了测试。

机构之声:招商证券计算机首席刘泽晶分析称,近期各大互联网公司在区块链技术上的频频布局对于区块链在国内市场的培育和推广起到积极催化。通过传导,区块链的受众面正逐渐从小众的极客玩家们向普罗大众推广。但目前看,各大互联网公司试水的区块链应用依旧以发行“代币”或实现“积分管理”的类型为主,功能相对单一,仍处初级阶段。而其真正在金融、政务、医疗等领域的潜在应用空间还很巨大,尚需时日挖掘,短期内尚未具备大规模落地条件。建议关注具备区块链技术和应用的IT厂商,从具备“技术开发能力” 和“应用及场景”两个维度筛选标的。推荐“技术和场景”受益标的恒生电子(600570)、赢时胜(300377);加解密相关标的飞天诚信(300386)、卫士通(002268)。

2.石化油服:全球范围内油价反弹,2018或全年震荡上行。1月10日石化油服板块逆势领涨,中天能源(600856)大涨8.09%,海油工程(600583)、中曼石油(603619)涨幅分别为4.15%、3.51%,中国石化(600028)、中国石油(601857)盘中一度大涨逾5%、3%,且中石化盘中创出7.35元新高,股价在五个交易日内涨幅近19%。截至收盘,石油天然气指数整体涨幅1.79%,采掘服务整体涨幅1.28%,石油行业整体涨幅0.78%。宏观层面,WTI原油期货于美国时间1月9日盘中升至63美元上方,创2014年12月以来收盘新高。而美国石油活跃钻井数减少的提振效果仍在发酵,石油输出国组织(OPEC)的减产行动也在继续支撑油价。国内消息面上,国家税务总局公告明确加强成品油消费税征收管理,公告自今年3月1日起施行,且根据“十个工作日一调”原则,1月12日本周五起,国内或将迎来新年首次成品油提价。

机构之声:海通证券石化首席邓勇通过进门财经APP路演表示,油价波动幅度与预期供给变化有关,其中,地缘政治将通过影响供给预期进而影响油价。2017年12月以来,全球地区风险不断,英国北海输油管道关闭、利比亚输油管道意外爆炸,年底由高失业率和通货膨胀导致的伊朗多地爆发示威骚乱持续发酵,地缘政治进一步引发油价上涨预期。与此同时,布伦特原油价格上涨8%,站上67美元/桶高位。2016年伊朗原油产量2.16亿吨,合460万桶/日,占全球原油总量的4.9%。如果伊朗原油产量或出口受影响,可能将对油价形成较大影响。展望2018,油价预期震荡上行,因素主要包括:OPEC减产协议、常规原油产量回落、原油去库存结束、沙特阿美上市预期、页岩油温和增长等。建议从五大点关注油价反弹下的投资机会:油气开采、业绩弹性;油服设备、煤化工和综合油气。

3.银行:严监管长期利好大行及农商行,增量资金支撑行业估值提升。1月10日银行股表现亮眼,兴业银行(601166)大幅收涨5.82%,带动平安银行(000001)、建设银行(601939)跟涨近3%,招商银行(600036)、浦发银行(600000)等不同幅度上扬,板块整体涨幅达2.2%,居行业涨幅榜、主力资金净流入榜之首。消息面上,银监会近期连续发布《商业银行大额风险暴露管理办法》、《商业银行股权管理暂行办法》和 《商业银行委托贷款管理办法》等,加强对银行业务合规监管,强化对金融风险管理。当日利好刺激则来自,兴业银行与微软中国在上海举行战略合作签约仪式,宣布发挥各自在金融、数字化技术领域的优势,开展数字化创新合作,推进高科技智能银行建设。

机构之声:川财证券杨欧雯认为,短期看,系列监管细则的出台会对银行业务调整造成一定压力,但长期可以降低银行板块整体营业风险,利好传统存贷业务有优势的大行和农商行。 中银国际励雅敏展望2018年银行股,认为在国内经济企稳背景下,银行股股价将步入上行通道, 在过去两年连续跑赢大盘的情况下继续取得相对收益。从估值看,目前行业对应 18年动态PB0.9x,低于近几年高点和可比海外同业水平。随着金融市场开放的加快,海外资金流入提速,市场风格将进一步转变,为银行板块估值提升提供支撑。在个股上,分化将会延续,从稳健性角度推荐业绩持续改善,受监管调整压力较小的农业银行(601288),从成长性角度推荐宁波银行(002142)。

4.新零售:阿里动作频频,新零售提速在即。1月10日,无人零售概念股高开高走,全天震荡向上,午盘更是出现急速拉升,截至收盘,整体涨幅0.99%。科蓝软件(300663)早盘即涨停,汇纳科技(300609)涨幅6.98%,新大陆(000997)涨幅2.28%。消息面上,阿里巴巴近期将本地生活服务平台口碑纳入新零售体系,口碑业务汇报线路从原蚂蚁金服变更至阿里巴巴集团,向阿里巴巴集团CEO张勇汇报。包括口碑在内,阿里巴巴已形成了新零售的四路大军,服装百货、电器、食品生鲜快消和餐饮等行业。

机构之声:天风证券零批刘章明看好永辉超市(601933),携手红旗连锁、中民未来,优势互补发力社区新零售,将在三个层面开展合作。一是,共同探索推广社区新零售模式,利用中民未来物业战图系统掌握的用户大数据和客户画像,优化公司自有品牌商品决策依据;二是,社区增值服务,协同开展普惠金融和居家养老等国家重点支持的民生服务领域合作;三是,社区物流,探索依托社区智能柜(信报箱)等形式的零公里物流模式。

个股推荐——桃李面包(603866),品牌消费时代来临

1.公司是国内市场份额最大的面包企业,受益于面包消费的品牌升级和公司自有渠道的下沉;

2.公司昨日发布业绩快报,四季度收入和利润分别增长21%和41%,业绩加速增长;

3.下半年开始的新产能投放是业绩增长核心驱动因素,同时新的高端产品进入市场后将帮助公司优化产品结构;

4.作为国内面包龙头企业,公司目前对应2018年30倍估值,产能释放将驱动新一轮业绩增长。


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标签:A股

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