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均线的概念及作用

移动平均线 2018年01月25日

、移动平均线概述

移动平均线是用统计处理的方式,将若干天的股票价格加以平均,然后连接成一条线,用以观察股价趋势。移动平均线的理论基础是道.琼斯的“平均成本”概念移动平均线通常取其某一期间的平均成本,以此平均成本的移动曲线配合每日收盘价的变化分析某一期间多空的优劣形势,以研判股价的走势

一般来说,现行价格在平均价之上,意味着市场购买力(需求)较强,行情看好;反之,行情价在平均价之下,则意味着供过于求,卖较重,行情看淡。

10日移动平均线为例

均线的概念及作用

将第1日至第10日的10个收盘价累加起来后除以]0,得到第一个10日平均价;冉将第2日至第11日收盘价的和除以10,则为第二个10日平均价......这些平均价的连线即为10日移动平均线。移动平均线期间的长短与其敏感度的关系表现为期间越短,敏感度越高。股价分析者通常以6日、10日移动平均线观察股价短期走势;以10日、20日移动平均线观察中短期走势30日、72日移动平均线观察中期走势;以13周、26周移动平均线研判长期趋势。

西方投资机构非常看重2天长期移动平均线,以此作为长期投资的依据,股价若在长期移动平均线下,属空头市场;反之,则为多头市场。

移动平均线的作用

1)揭示股价趋势。这是移动平均线的主要功能,移动平均线向上,表明趋势向上;移动平均线向下,表明趋势向下。投资者通过分析短、中、长期移动平均线,就可知道股价的主要趋势、次级运动和日常波动的情况。

2)揭示平均成本。移动平均线反映了市场在一定期间内的平均持股成本,将其与当日股价做一比较,则可知道平均成本的增减及获利盘与套牢盘的多寡。

3)助涨助跌。当移动平均线处于上升阶段时,其对股价有助涨功能,即当股价从移动平均线上方回落至移动平均线附近时,移动平均线对股价有支撑作用,促使股价回升。因为移动平均线代表着平均成本,当股价在移动平均线之上时,表明大多筹码为获利盘,当股价回落至移动平均线附近时,获利盘减少,抛压自然就减轻了。同样,当移动平均线处于下降阶段时,它对股价有助跌的功能,当股价从移动平均线下方反弹到移动平均线附近时,大量套牢盘要求解套形成的抛压就很重,移动平均线会对股价形成阻力,迫使股价回落。

4)揭示买卖时机。除了葛兰碧八大法则之外,短期、中期、长期移动平均线在趋势改变时产生交叉,发出买卖信号,交叉分黄金交叉和死亡交叉两种。当短期平均线从下方向上突破中长期平均线时,是黄金交叉,此为买人信号;当短期平均线从上方向下跌破中长期平均线时,是死亡交叉,此为卖出信号。

5)揭示多头市场与空头市场。股价和短期、中期、长期移动平均线的排列次序是辨别多头市场和空头市场的一个依据。当股价和短期、中期、长期移动平均线自上而下排列时,称为“多头排列”,意即处于多头市场;反之则称“空头排列",意即处于空头市场。

6)吸附功能0当股价上升远离平均线,或中长期平均线向上移动、短期平均线向下移动时,说明上升趋势并未改变,由于获利盘的打压,股价将会出现回档;当股价下跌远离平均线,或中长期平均线向下移动、短期平均线向上移动时,说明下跌走势并未改变,山于抢反弹买盘的介人,股价将会出现反弹。

应该注意的是,移动平均线只注意价的突破,而没有考虑成交量的配合,因而有时会出现假突破的陷阱,诱使投资者上当,故应配合成交量来进行分析同时,移动平均线分析并未指出在股价偏离移动平均线达到多大程度时会回档或反弹,此时则需利用乖离率来进行分析。此外,在股价波幅不大的牛皮市,移动平均线系统频繁发生的买卖信号应视为无效信号。

一、平均成本

 

根据移动平均数的计算方法可以知道,不同时间周期的移动平均数就是同一周期内的近似平均成本。之所以说近似平均成本.是因为计算移动平均数的样本梨每一个交易周期的收盘价.

而不是交易周期中的均价,同时也没有将成交量因素考虑进去。交易者使用均线分析和判断股

价走势时,人可忽略这种细微差别、没有必要去追求绝对平均成本。移动平均数的周期越长,数值就越接近真实的平均成本。

均线以图表的方式,将市场的平均成本直观地展现出来,看起来一目了然。交易者可以通过观察K线和均线的相对位置,判断长中短线交易者的持仓盈亏情况

1-18是诺普信(002215)2012年一季度的日线图走势。图中最后一根大阳线是涨停大阳线.涨停大阳线一举向上穿越10日、20日和日均线,形成蛟龙出海的均线形态。虽然该股整体趋势是向下的.但最近5个、10个、20个和个交易日内买进的交易者,按照平均成本计算都已经开始盈利,这就意味着在上述各周期内的持仓交易者盈利的多,亏损的少。场外的交易者也愿意以高于场内交易者平均成本的价格买人股票,至不惜解放场内的套牢盘。这种情况也表明大家一致看好后市,行情有向好的可能,激进的交易者可以考虑进场买人。

该股最后一根大阳线与前一根K线留下了一个跳空缺口,确认圆底形态完成。圆底形态是买人信号。

和日均线已经由下降走平并向上略微拐头.日线第二次站上和日均线,日K线圆底形态完成,均线出现蛟龙出海形态,这四种信号共同确认前期向下跌破60日均线可能是空头陷阱。


1-18根据股价和各周期均线的相对位置,可以判断不同周期持仓者的盈亏情况

1-19是金泰(600385)的日线图。该股上涨不久“即开始连续收出涨停板,后来干脆开盘就封死在涨停板上,连续收出一字线。在有涨跌輻限制的市场里@收出一字涨停板,是股价和指数上涨最为强势的表现。该股无论是涨停板数量,还是一一字线数量·都可算是沪深股市之最H线连续收出涨停板的同时.5日、10日、20日.日均线和2日均线也随之上行,并从上到下依次排列,形成完美的多头排列形态。山于股价处在所有均线之上,所以该股所有持仓的交易者全部盈利



1-20是象屿股份(600057)的日线图。从图中可以看到该股一直处于下跌趋势中.偶有反弹,遇到均线压力后就会转为下跌。各周期均线也不断下行,K线.5日、10日,20日,日均线从下往上依次排列.形成空头排列力均线空头排列时,股价处在所有均线下方,表明市场内所有持仓的交易者全被套牢心

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1-20均线空头排列,明市场内所有持仓的交易者全被套牢

交易者还可以根据均线的移动方向,判断该周期内持仓交易者对后市的看法。

1-21是沈阳机床(000410)的日K线图。和上图一样.该股股价也是一直处于下跌趋势中。下跌末期接连收比两根大阴线,然后收出一根小锤头线或者叫小十字星,表明股价止跌回升。

次日继续收出中阳线,与前两日的K线形成希望之星K线形态。第三日继续上涨,收出大阳线。

收出见底信号的K线形态·股价连涨三天.阳线实体一天比一天大,表明多方反击力量后劲十足,大有趋势逆转的迹象。此时所有周期的均线还在继续下行.表明中长期持仓的交易者仍不看好后市。中长期交易者不看好后市的原因一般有两种:一是中长期持仓的交易者还在继续以低于平均成本的价格售,显然买家人场承接的意愿不强;二是均线滯后于市场走势。但不论是哪一种原因,均线下行的技术含义是不变的,准备进场买人的交易者,此时应持i革慎态度,一定要控制好仓位。

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、支撑和压力作用

均线客观记录了市场的平均持仓成本,当股价回落至均线附近时.均线期内的持股者乎都没有利润了,获利盘减少,抛乐减轻。另一方面,多方也会回补仓位,以防股价跌破成本。前期踏空的交易者,这时因为价格调整到心理价位,丿始进场买人股票,导致供求关系发生变化.股价因此止跌企。这就是均线的支撑作用。

如图1-22所示,冀中能源(000937)。股价每一次的回调,都在20日和日均线的支撑下止跌企稳,之后继续上升。

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1一22均线的支撑作用

同样.当股价反弹至均线附近时,说明市场内某些周期的持股者很快就可以解套。因为之前已经被套很久,这时就会失去耐心,抛售股票。另一方面,低位进场博反弹的多方已有利润开始获利回叶,股票市场供多于求,导致股价再度下跌;这就是均线的压力作用。

如图1一23所示,翼中能源(000937)股价下跌时,每一次反弹都受到10日和20日均线的压制无力上行,随后转身下跌。

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1-23均线的压力作用

和所有的支撑和烁力一样.股价跌破均线的支撑后,就会变成压力,后市股价或指数运行至该周期均线附近时,往往容易遇阻回落;均线的压力被突破后,就会变成支撑.后市股价或指数再次跌至该周期均线附近时,将会受到支撑。

124是维维股份600300的日线图从图中可以看到,股价先是处在一个下降趋势中,海水退潮般逐浪回落。每一次反弹,都在遇到60日均线乐力后碰壁而归。经过多次反复后,股价终于有效突破60日均线,60日均线也由下降逐渐走平。股价回试日均线成功后继续上涨。其后股价每一次调整,都在日均线的支撑下止跌.并展开一轮新的升势。

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1一24均线的压力被突破后,就会变成支撑

1-25是与图1一24同一时间段的日线图。图1一24中标示的各压力、支撑位,分别对应葛南维均线八大买卖法则的卖出点和买入点。卖出是因为股价遇到压力,买人是因为股价获得支撑。可见均线的压力和支撑作用,也是葛南维买卖法则成立的依据之一

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1一25均线的支撑和压力作用,是到南维买卖法则有效的依据之一

均线的支撑和压力作用在股价和指数处在上升趋势时,比较明显。在整理行情中,则几乎观察不到均线的支撑和力作用,

图卜26,金枫酒业(600616)。从图中可以看到,市场处于横向整理状态,股价反复升破和跌破均线.几乎观察不到各周期均线对股价的支撑和压力作用。

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1-26在整理行情中,均线的支撑和压力作用很微弱

与前高、前低、黄金分割线以及密集成交区的支撑和压力不同.均线的支撑位和压力位置,是随着均线的移动而移动的

1-27是浙江东日(600113)的日线图股价跌破日均线后,均线开始由上升转
为走平,随后下行,其对股价的支撑作用也前之变为压力。在股价下跌的漫长熊途中,多方组织的每一次反弹,在遭遇日均线的压力后.都碰得灰头土脸,狼狈面归,反弹的高点也随着股价的下跌和均线的下行一次比一次低。

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1-27均线的任力位置然着均线下行逐渐降低

特别提示

通常而言,周期越长的均线,对股价或指数的支撑或压力作用越强。原因在于周期越长的均线,积累下来的仓位就多.持有的周期就越长,当股价或指数升至该条均线附近时.就会引发更多仓位的抛售。跌至该均线附近时,情形与之类似,只不过行为相反。影晌供求关系发生变化的因素,无论从性质还是数量上,长周期均线都远远超过周期较短的均线。

从交易心理方面看。持仓周期越长的交易者。持仓的耐心和意志都比持仓周期短的交易者强。

当交易者忍受的极限一旦被打破,那么耐心越好、意志越坚定的交易者,抛售或买人股票的决心和力度也就越大。

128,古井贡酒(000596)。下跌后期,股价急速下滑.走出高山滑雪的均线形态。高山滑雪的技术含义是见底信号,所以在收出一根不是很标准的螺旋桨K线形态之后,股价止跌回升。

很显然,该股止跌回升时有多方主力大局介人,股价回升时沿着5日均线强劲上涨,走出v形反转的技术图形、一举向上突破了5日、10日.20日、60日和《20日均线,中途仅在突破日均线后略做停顿,向下回试了60日均线,因此可谓涨升气势如虹。最终,该股还是受到年线的压力,未能向上突破,显示年线的压力很大,超过了前面所有的短周期均线。这说明均线周期越长.对股价的支撑和压图片10.png

1一28均线周期越长,支撑和压力作用就越强

周期超过年线的均线,例如5年线和10年线,对股价或指数的支撑或压力作用反随着周期的增而减小。这主要因为时间周期过长的均线.在均线周期内进进出出的仓位非常多,能够一直持有的仓位很少,导致均线表示的平均成本不具有连贯性(连贯性是指持股周期等于均线周期的仓位),股价或指数升到或回调至该均线附近时.解套或获利的实际仓位就越少。
均线对股价或指数的支撑或烁力作用.除了资金承均成本等原因外,交易者心性也是非常重要的因素。曾经实现的盈利和亏损,会在交易者心理上留下极其深刻的烙印。各种人性层面上的记忆,会在股价或指数再度接近交易者的持仓成本时重新激发,麻木的心灵这时就会被唤醒,一同被唤醒的还有希望或恐惧。旧情新景.交相呼应,人生五味瓶俱被打翻。交易者此刻已经乱了方寸.唯恐机会失不再来,于是就会争先恐后地竟相卖出或枪进,表现在图表一上,就是均线的支撑或压力作用。

均线时间周期越长,表明交易者忍受的煎熬和折磨也越久。当股价或指数接近均线时,交易者寻求解脱的紧迫感就会很强烈.导致均线的支撑或压力作用加强。那些已经超过人类忍耐和记忆极限的时间周期,几乎不具有任何技术上的实际意义。时间可以抚平一切,交易岂能例外?

1-29是方正科技(600601)的月线图。在月线图上,月线就是日线图上的5年线.120月线则等于日线图上的10年线,这两条均线的时间周期极其漫长。在涨涨跌跌的过程中,股价反复多次上下穿越60月线和口0月线.每一次的升破或跌破都从未有过犹豫·也观察不到
受任何实质十的阻碍。时间周期很长的均线,一旦超过一定的时间限度,对股酋的支撑和压力作用反而很小。

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1-29四时间周期过长的均线,支撑和压力作用反而随着周期的增加而变弱


、助涨助跌

当股价或指数突破均线时,无论向上还是向下,股价或指数总会沿着突破方向持续运行一段,即使折返,也会在遇到均线后掉头继续沿突破方向运行。这就是均线的助涨助跌特性均线的助涨助跌作用和均线的支撑与压力作用有关。均线是平均成本线,当股价或指数向上突破均线之后,说明有新的资金进场,愿意以高于场内平均成本的价格买人,从而不断抬高平均持仓成本。同时,由于股价或指数已经高于平均成本,套牢盘减少,获利盘增加,因此持仓者无后顾之忧.紛纷持筹待涨,卖压减轻,股价或指数自然就有向上的惯性和动力。

如果后市股价或指数再度回落至均线附近,就会遇到支撑止跌向匕这就是均线的助涨作用。股价或指数突破均线之后,如果均线也跟随上行,则支撑和助涨作用更强。

股价向下跌破均线,说明持仓者为了出局,宁愿以低于平均持仓成本的价格卖出,从而进一步降低场内的平均持仓成本巧由于股价或指数已经低于平均成本,此时套牢盘增加,卖烁逐渐沉重。空仓者看到市场下跌,没有上升的迹象,不愿进场买人,股价或指数自然就有向下的惯性和动力。后市股价或指数冉度反弹至均线附近,就会遇到乐力掉头下行,这就是均线的助

跌作用。股价或指数跌破均线之后,如果均线跟随股价或指数下行,则压力和助跌作用更强,均线的这种助涨助跌作用,在股价或指数同时突破均线和盘整形态时表现得尤为明显

如图1-36所示,上证指数(999999)在一个窄幅的矩形内围绕20日均线盘整,之后先是一根大阳线突破20日均线,接着又是一根大阳线突破矩形箱体心之后指数就在20日均线的助涨作用下一路上扬。

该处的矩形略向上倾钭,所以也可以将其看作上升通道。上升通道的技术含义有一部分和矩形形态相同,也是向上突破后市看涨。

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1一36盘整突破后均线的助涨作用

1-37中,上证指数(999999)走出一个下降旗形的技术图形。图中圆圈处收出一根跳空低廾的大阴线.同时跌破20日均线和旗形下边线。之后指数回抽了一下旗形下边线,就在20日均线的压制和助跌作用下快速回落。

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1一37盘整后跌穿均线的助跌作用

有种观点认为.均线的助涨助以是指当K线、短期均线、中期均线、长期均线从上到下依次呈多头排列,股价或指数调整至均线附近时,会在均线的支撑下继续上涨;反之,当均线呈空头排列,股价或指数反弹至均线附近时,会在均线的压制下继续下跌。

这种还也可以从成本上得到解释。多头排列时,市场内几乎所有持股的交易者,无论是短期、中期还是长期持仓者,全部都有利,没有任何套牢盘的压力,牛市气氛非常浓厚,持仓者都持待涨.不愿抛出。当股价或指数回档至均线附近时.那些已被踏空折磨很久的交易者,总算找到了一个千载逢的人场良机.于是不顾一切地进场买人,股价或指数就在均线的助推下一路走高。

1一38是指数型基金深证100ETF(159901)的日线图。日K线和各条均线呈多头排列,推动价格越涨越高期间股价每一次下跌,都只跌破短期均线和20日均线,日均线连碰都没碰一下。20日均线和60日均线一直持续上行,支撑股价上涨。

股价跌破20日均线时,20日均线一直持续上行,如果按照20日均线操作,此时就是葛南维买人点。

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相反,空头排列时,市场内几乎所有持股的交易者.无论是短期、中期还是长期持仓者,全部都被牢,熊市气氛四处弥漫。当股价或指数反弹至均线附近时,意味着该均线周期内的持股者接近解由于没有人看好后市走势,大家都唯恐错失逢高减仓的机会.于是解套盘疯狂涌出出,卖压沉重.股价或指数也在均线的制下连连下跌。

1一39是指数基金深证IOOETF(159901)的日线走势图从图中可以看到.K线和各条均线呈空头排列.在各条均线的诔制下价格一落T.丈,期间价格有过.次短暂的反弹.一度向上突破20日均线:此时20日均线仍然卜行.依据20日均线操作时,此处是葛南维卖出点随后股价继续回落。

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四、牵引作用

 

均线的牵引作用又称为吸引作用和吸附作用。通常情况下,股价或指数围绕均线波动,但当股价或指数偏离均线太远时,山于股价或指数过度远离市场平均成本,会导致股价或指数向均线回归,从图形上看.市场上就像有一股向心力.将股价或指数拉向均线。

均线的牵引作用和均线助涨助跌作用,是均线对股价或指数的一种作用力和反作用力,线牵引是均线对股价或指数的吸引,助涨助跌则是均线对股价或指数的排斥股价或指数与均线之间的引力(牵引)和斥力(助涨助跌),就像弹簧一样,压它它就向外推,拉它它就往回吸均线的牵引作用依然和市场内的平均成本有关牛市时.随着股价或指数不断上升.市场平均成本也随之上升一当股价或指数在短期内快速上涨时.山.于市场内的平均成本上涨存在着滞后的特点.均线并不能及时跟上,导致市场内期获利盘迅速增加,很多交易者获利回,抛增大。另外,股价或指数的过快上涨,会消耗多方的做多力量,导致股价或指数落,向均线靠近,看起来就像均线有一股很强的吸引力一样.把股价或指数吸向均线

熊市时,随着股价或指数不断下跌,市场平均成本也随之下移当股价或指数短期内剧烈下跌时.市场平均成本并没有快速下降,导致市场内持仓的交易者短期亏损加剧、很多交易者不愿意再割肉、于是抛减轻。空方也因为过度抛售,导致做空力量不是.同时场外的交曷者看到市场大幅下跌.有些人开始人场抄底,短线交易者也进场博取反弹,于是股价或指数就会出现反弹.逐步向均线靠拢:均线的牵引作用在股价或指数暴涨暴跌时表现得比较明显。

1-40是ST国创(600145)的日线图从图中可以看到,股价反弹至60日均线后遇到压力.结束整理过程.在60日均线的助跌作用下加速赶底.期内股价大幅下跌,离60日均线越来越远:距离拉大反而使得均线的斥力逐渐减弱,引力渐次增强,了是出现v形反转,股价快速反弹,直到反弹至60日均线才止住飙涨的脚步。

 

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如图1-41所示,虹科技(000702在上涨趋势中.股价基本上是沿着60日均线稳步上涨.期间出现过两次快速上涨.似乎有摆脱60日均线纠缠的意思.但终究难以挣脱,很快股价就被60日均线拽了回来

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1一41均线的牵引作用

均线的牵引力实际是均线修复的动力一均线修复又称均线回补.是均线排列方式中的一种均线技术形态。均线的牵引力也是葛南维第四大法则买人点和第五大法则卖出点的动力源泉

 

五、定性和滞后性

从均线的计算和绘制方法可以看出,要一下子改变均线的数值,无论是向上还是向下都比较困难.即使当天股价或指数有很大的波动,均线的变化幅度也远远小于股价或指数的波动幅度。因为均线的波动不是一天的波动,而是几天、WL天、几十天甚至几百天波动的平均天的大波动被几天、几十天、几百天一分摊,就会变得小而且不明显。这就是均线稳定的原因:均线的时间周期越长,稳定性就越好。

1-42是维维股份(600300)的日线图、,股价经过一段缓慢的碎步攀升之后,上涨逐步加速。突破60日均线之后,股价突然以一字涨停的方式向上突破120日均线的压力,接着连续涨停短6个交易日,股价涨幅就高达70以上,但是口0日和240日均线仅仅由走平转为略微上翘,60日均线刚开始转为上行25日、10日和20日均线虽然紧紧追随股价上行,但也被股价远远地抛在下面。这种走势显示了均线的稳定性,以及隐定性随着均线周期的增加血增强的特点

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如图1-43所示,ST厦华(600870)。股价见顶回落,一路下跌,但漫漫熊途也并非一落千丈,股价在下跌途中经常出现止跌反弹或横盘整理很多交易者常常以为出现上以反弹股价就到底了,于是匆忙进场买人,结果不是被套就是止损出局。

在下跌趋势中,交者进场之前,观察一下中长期均线的运行态势,也许就不会急于进场了。该股中长期均线死亡交叉后,一直平滑稳定下行,呈空头排列,表明股价正运行在.个长期的大熊市中看明白了这些,交易者完全可以忽略股价的中短期反弹,静静等待趋势逆转稳定性更强的长期均线,因为受股价或指数短期波动的影响很小,更有利于交易者观察和判断趋势。

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1一44是st黑化(600179〕的日线图该股先是缓慢下跌,接着诿渐加速5日和10日知期均线反应虽然灵敏,但上卜波动幅度明显小了股价波动幅度.显示期均线也于有.定的稳定性.中期均线中,即使是周期最短的20日均线、对股价下跌过程中出现的反弹都已经不再有反应,基本上一直保持持续下行的状态,只是下行角度有所变化,表明稳定性强于期均线这种情况说明,该股在卜跌过程中出现的反弹属于厢期性质.而整个下跌过程至少是一个中期趋势

反弹结束后.股价先是继续缓慢下跌.日K线、5日、10H和20日均线粘合在一起,表明中短期持仓成本趋.于.致,但中短期均线一直下行,预示中短期交易者不看好后市60日和120日均线继续下行,60日均线向下穿越240日均线.显示中长期交易者也不看好后市,此时没有离场的交易者应当马上清仓离场,空仓的交易者不应介人后股价越跌越快,后期更是接连收出十几个跌停板、可谓暴跌,但60日和120日均线对暴跌的反应很小.仅仅是下行的角度略陡一些。2日均线反应史小,只是由略微上行转为走平。

暴跌之后,股价又开始暴涨,5日、10日和20日均线由下行转为上行,并在交叉后向上发散,但60日和口0日均线下行的角度基本上没有变化,240日均线仅仅由走平转为略微下行。

股价像过山车一样.呼啸而来,呼啸而去,但中长期均线就如稳坐中军帐的大帅.淡定从容.不为风浪所动

短期内股价暴跌暴涨,令很多交易者无所适从。暴跌之后出现暴涨.行情实在过于猛烈,很雄分辨究竟是反弹还是反转」稳定性是均线与生俱来的特性,借助中长期均线的稳定性.将
短期内股价的剧烈波动过滤掉.趋势是上是下.只要看一下中长期均线的方向就可以一目了然。

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均线具有稳定性,就必然同时具有滞后性。当股价或指数短时间内发生剧烈涨跌时,于均线稳定性的特点,均线的反应往往过于迟缓,转向速度落后于交易趋势。当股价或指数已经掉头转向时,均线还在沿着原来的方向运行。等到均线发出买卖信号时,股价或指数的涨跌幅度已经很大了,这就是均线滞后的特点。时间周期越长的均线,反应就越滞后。

如图145所示,ST盛润A000030。短短几十个交易日之内,股价暴涨暴跌.是非常典型的过山车行情。观察中长期均线的运行角度.可以发现对股价的连续上涨反应甚小,仅仅略微向上抬了一点头。股价暴跌时也是如此,仅仅是均线上行角度稍微变缓,但依然向上运行,无视股价从顶部的直线跌落。5日、用日短期均线和时间周期较短的中期均线如20日均线,虽然跟随股价比较紧密,但运行的角度以及转头的速度和时间,也依次滞后于股价。从图中可以看到,从5日均线至240日均线,滞后性依次增强。

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如图1-46所示,重庆啤酒(60032)。因为突发利空,正在上涨的股价突然连续跌停,表演了一场精彩的高台跳水。从图中可以看到.在股价跳水后.中长期均线仅仅山接近于走平转为缓慢下行,无视股价自山落体一样的下跌。

股价见底后急速向上弹升,涨幅超过一倍,但中长期均线依然流畅下行,甚至连下行的角度都没有明显的变化,显示了均线对股价中短期暴跌暴涨的滞后性。

5日、10日和20日均线虽然紧随股价下跌和反弹,但其转向速度显然落后于股价

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均线的滞后性还表现在均线发出的趋势转折以及买卖信号,尤其是中长期均线发出的信号.要远远滞后.于K线形态,也比其他趋势分析方法的反应更迟钝一些。

1-47是诺普信(002215)的日线图。股价跌破60日均线后快速杀跌,之后在底部收出希望之星和锤头线两个见底K线形态,K线发出买人信号,交易者可以适量买但此时股价尚运行在60日均线之下,60日均线下行,显然中期持仓者不看好后市,不宜中期买人。这说明见底K线形态发出的买人信号,只能是抢反弹或做波段的买人点,不是牛市调整的阶段性底部买点。

之后股价继绫上涨,向上突破60H均线,60日均线也由下行转为上行,此时是突破60日均线的买人点和60日均线葛南维买人点,交易者可以进场买人从图上可以直观地看到,突破60日均线的买人点,无论时间上还是空间上,都比K线形态发出的信号明显滞后

需要特别提醒的是:无论是K线形态还是均线,其技术含义只有在一个明显的趋势中,才较为清晰和可靠:本图中股价忽上忽下,60日均线也时而略上行.时而略下行,显而易见这是一个盘整市道。

有场盘整时,股价或指数经常像猴子一样上蹿下跳.所以又称为猴当市场处在猴市时.也会像猴了的行为一样,令人难以捉摸在猴市中.绝大多数趋势分析方法的技术含义和买卖信号都会大打折扣:本图中股价刚刚向突破60日均线.不久就两度跌破,交易者如果在股价向上突破60日均线时买人,那么就不得不在很快跌破60日均线时止损出局。

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1-48是诺普信002215)的日线图、从图中可以看到.股价一直运行在上涨趋势中,基本上是沿着60日均线上涨。图中的直线是上升趋势线,上升趋势线的位置和60日均线大致重合。

股价见顶回落时.先是收出阴包阳的穿头破脚K线形态.是见顶信号.卖出;接着股价以跌破上升趋势线,卖出.最后股价跌破60日均线,60日均线山上行开始走平,卖出,该卖点也是60到均线葛南维卖出点、很显然,K线形态和上升趋势线的卖出信号,要早千60日均线发出的卖出信号。

需要特别提醒的是:对于上述各卖出点,交易者采取的应对策略是不同的。收出穿头破脚K线时,股价还处在上升趋势中。本系列丛书第.册《K线技术分析》中已经i炎到,在上升趋势中收出见顶K线形态.不一定要溅仑或清仓:因此看到该信号时.交易者可减仓,也可以不减。

跌破上升趋势线,表明股价或指数上升角度已经改变,多空双方原有的平衡已被打破但股价或指数并不.定就此逆转,也有可能以一个更为平缓的角度继续上涨。出现这种走势,交易者应根据自已的交易周期以及风险控制策略来确定如何操作.可以清仓,也可以不清,但必须要减仓。

以破60日均线.同时60日均线走平,行情具有中期向淡的意味。尤其在股价已大幅上涨的高位,常常预示着趋势即将逆转。此前接连出现的两个卖出信号,也加强了市场转势的意味,所以交易者应当及时清仓离场

 

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六、确认和预测趋势

 

均线具有隐定性的特点,因此可以帮助交易者确认现有趋势,指示未来趋势的方向。

股价或指数上下波动相对较頻繁,波动幅度较大,不易发现股价运行规律和中长期趋势均线比较平滑,过滤了同期股价或指数的下《幅波动,便于识别和判断当下趋势,预测趋势未来运行的方向

一般而言,均线方向指示趋势运行的方向.均线运行角度代表趋势运行的力度。均线方向向下,表示趋势向淡;均线的方向向上,表示趋势向好。短期均线及映短期趋势的运行方向,中期均线反映中期趋势的运行方向.长期均线反映长期趋势的运行方向。

均线上行或下行的角度越陡蛸,表明趋势向上或向下的力度越强短期均线的角度反映短期趋势的运行力度,中期均线的角度反映中期趋势的运行力度.长期均线的角度反映长期趋势的运行力度。

均线之所以能够确认和顷测趋势,也和平均成本有关。均线走势向上.表明在均线周期内进人市场的交易者,其持仓成本不断抬高,这意味着已人场和新人场的交易者都看好后市,已场的交易者不愿意抛售股票,场外交易者愿意以史高的价格买人股票,市场求大于供,股价或指数于是不断走高。

均线走势向下,说明持仓者和抛售者都不看好后市,为了能够尽快出手,持仓者不得不以
史低的价格抛售股票在均线周期内进人市场的交易者,可以很容易地以比市场此前更低的格买人股票,导致市场平均持仓成本不断降低。市场内供大于求,所以股价或指数不断走低虽然均线反应滞后,但确认和龕测趋势却比K线更加可靠。

19是兰光000981的周线图。整体观察K然图,交易者不难发现该股的基本方向是向下的。但是在下跌行情尚末完全走出来,股价正在向上弹升之际,如何判断股价走势是下跌中途的反弹.还是熊去牛来的反转?仅凭K线来分析,就不是那么容易了,但中长期均线可以为交易者提供直接直观的帮助该股下跌过程中,无论股价是涨是跌,20周和60周均线一直持续平滑下行,甚至连下行
角度都没有明显变化,这表明下降趋势没有发生任何实质性的改变。趋势交易者,尤其是中长线的趋势交易者,完全可以不理会卜跌期间股价的起起落落,空仓等待,持币观望,就是最好的选择。

 

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1-51丨是中国高科(600730)的日线图,图上向下倾斜的直线是长期下降趋势线。在底部区域,股价向上涨升,但还没有突破长期下降趋势线,表明截至目前股价仍旧处在长期下降趋势中。但长期下降趋势线仅仅表明股价运行的大趋势,中厢期趋势如何呢?交易者可以涌过观察股价和均线的方向变化,以及相互之间的位置排列关系进行判断股价第三次向上突破60日均线时,与前两次突破不同,这次向上突破后.60日均线的方向已经山下行转为上行,预示着上涨至少是.个中期趋势2突破之处是60日均线葛南维买人点,交易者可以进场买人2后市如何运行.此时尚不得血知、但至少已显露出转势的迹象,交易者
可以将其加人自选股,密切关注后市动态,等待史好的买人信号。

 

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1-52是图1一51同一时间段的日线图。从图上可以有到、股价山下向上突破60日均线,60日均线掉头上行,此时是60日均线葛南维第一大法则的买人点。60日均线是中期均线,所以该买人点是葛南维中期买人点.60日均线确认和预示的趋势也常常是长期趋势,所以该点虽是中期买人点.也有可能迎来长牛的曙光.

该买点买人时,股价仅仅走出后低高于前低的技术形态.尚未走出后高高于前高的形态,根据道氏理论,尚不能确认一轮较大级别的中期趋势是向上还是向下,市场有可能进人一个一角形整理形态、60日均线更早发出了信号.相应地其确定性也难以和道氏理论相比。

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1-53是包括图1-52走势在内的更长期的日线走势。从图上看,该股后市并没有像以上分析的那样走出一轮中期升趋势.反而《次受阻于长期下降趋势线。截图时该股第四次升至下降趋势线处,是否能够突破尚不得而知从后期走势看,该股没有像此前的走势那样继续杀跌,股价基本上是围绕60日均线上下波动,60目均线也时而略上行.时而略下行.整体上呈懂向移动.表明股价正在横向盘整。至于盘整是为了打底蓄积能量.还是多方垂死抵抗,交易者不必妄自揣测,需要做的只是静静地等待股价自行选择突破的方向

股价向上突破60日均线时进场买人的交易者,止损点是股价再度跌破60日均线。图上可以看到.股价再度跌破时,60日均线也已山上行转为下行.因此也是60日均线葛南维卖出点交易者进场买人时,也不是冲着长期上升趋势去的,而是先以中期向上的反弹行情作为操作依据,因此在股价遇到长期下降趋势线受阻回落时.即可止盈卖出。

需要特别提醒的是:均线的支撑和压力作用,均线的排列方式和技术形态,以及葛南维八大买卖法则.其信号强弱与均线单向运行的时间长短.单向运行的角度陡缓成正比例关系.即单向运行的时间越长,信号作用越强,角度越陡,信号作用越强。

在整理行情中,均线运行方向变化频繁,此时除了均线粘合和均线收敛之外,其余所有的均线技术信号,基本上都没有比较明显的作用。

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七、平均成本线和移动趋势线

均线最重要的作用有两点:平均成本和指示趋势c其中平均成本是均线的根本所在,确认和指示趋势是其最大的作用.其他特点和所有运用法则全部由此两点衍生.所以有人称均线为平均成本线和移动趋势线。

1.平均成本是均线的本质

K线是趋势最直接的载体。将K线的收盘价格移动平均,连续标注在坐标图上,就是均线。可以这样说,均线是更大时间周期和范围内平均化和模糊化的K线.是K线形态抽象化、概括化的另一种表达方式。

K线是趋势的载体,是趋势的具象表达。均线以一种比K线更为广阔和宏观的视野,比K线更为简洁和明了的方式,显示趋势的方向和轨迹。

趋势、K线和均线三者的关系大致如下

趋势是一种规律,决定了K线和均线的方向和轨迹;K线是趋势的载体,是趋势规律的具体表现形式;均线是K线平均价格的连续记录.反映了趋势规律和K线价格的大致方向和轨迹.比趋势规律直观.比K线简单。

K线是趋势的载体.决定K线涨跌的最根本动力来源于趋势。当趋势下降时.K线整体上成交的价格,也就是持仓者的平均成本必然越走越低,反之,必然越走越高这个过程不取决于交易者的主观意志,无论愿意还是不愿意.平均成本的高和降低都必然追随趋势的方向。

何谓K线整体上的价格走势?均线就是一定时间周期内K线整体上的平均价格。置身于交易之中,又想看清趋势的方向,只要借助于均线,通过观察趋势推动下的移动平均成本走向.就可以得到简单而又直观的帮助。

如图1一54所示,中珠控股(600568)图中的长斜线是下降趋势线,下降趋势线表示股价正处在下降趋势该股各周期均线的方向也向下,与趋势方向一致。

均线向下,说明交易者越买越套囗交易者越买越套,是因为趋势向下。二者是一个互为表里的关系

 

在下降过程中.股价先后有三次较大的反弹2第一次收出收斂三角形,第二次和第三次收出下降旗形,整理形态完成时.都选择向下跌破,因此后市看跌技术图形跌破后,股价为什么会继续下跌呢?交易者可以观察到,在技术图形整理和形成期间,5日、10日和20日均线经过收敛、交叉,之后逐渐粘合,表明各中短周期的持仓平均成本趋于一致。当股价跌破技术图形时,股价处在所有周期均线之下,意味着市场内所有持仓者悉数被套,这时就会有大量的恐慌盘以及止损盘涌出,导致卖盘增加,股价下跌。

可见平均成本不仅是均线所有功用的本源,也是技术图形的内在动力之一

 

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2.确认和指示趋势作用

从连续的过程看,是趋势决定了K线运行的方向和轨迹,K线运行的方向和轨迹则决定了均线的方向和轨迹。在上述作用的过程中,K线和均线既是趋势的载体,也是趋势作用于市场的结果和现象。对于交易者而言,大家都想了解和把握趋势,但趋势看不见也摸不着

趋势技术分析就是帮助交易者分析和研究现象,从而发现规律.认识趋势,

K线一直单向运行时,无论是谁都可以一眼看出趋势的方向。但是当K线突然回档.或者忽上忽下剧烈震荡时,交易者就难免眼花缭乱,无所适从了。这时均线持别是中长期均线就派上了用场。如果中长期均线继续向下移动.说明中长线交易者还在继续抛售,市场成本继续下降,这向交易者传递出一种明确的信息:现在是熊市,趋势向下反之亦然,中长期均线一直持续向上移动时,表明中长期持仓者大多数都处于利状态

这不是力机构大发善心的结果,是趋势使然。

如图1-55所示,大橡塑(用600346)。股价上下巨幅震荡,虽然时有新高和低出现,但整体上处在一个大的价格箱体区间。如果仅仅使用道氏理论确认趋势的方法,无法判断股价的长期走向即使配合波浪理论和趋势线等技术分析方法,对长期趋势的预判仍然束手无策。

有了均线情况就不同了。交易者可以观察到,在股价创出新高再度回落.跌破240日均线时,240日均线开始由上升转为走平。股价有效跌破240日均线,回抽2400均线冲不破时.240日均线已经开始下行股价在240日均线之下,240日均线下行,表明长线交易者对未来失去信心,不断抛售股票而使该均线下行,股价由牛转熊是大概率事件股价跌破240日均线,240日均线走平时,是240日均线葛南维第六大法则卖出点,此时交易者可清仓卖出:股价回抽米能重新站上240日均线,240日均线下行时,是240日均线葛南维第大法则卖出点.前期未及时卖出的交易者,现在应该清仓离场

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1-56是图055同一时间段的周线图,图中的均线是60周均线60周均线大致相当于年线因此在研判趋势和分析结果上,和图丨一55中的年线不会有太大的不同但周线图比日线图更为简洁明了,更易.于交易者视察和,徜i股价或指数运行的长期趋势

图中股价跌破60周均线后,60周均线即开始由上行转为走平,转而下行。股价向上回抽60周均线无法突破,已经向交易者传达了明确的信息:多方已弹尽很绝、溃败成定局

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规律的运行过程是本质决定现象,趋势交易者判断和预测趋势的过程则是通过现象推断本质。现象并不是由趋势这一个因素决定的,交易者的投资理念和情绪、宏观经济发展状态、上市公司经营情况、各种突发事件等,所有信息全都包容在K线中。K线、均线、技术图形等技术形态演化的方式和过程,是上述所有信息与趋势共同决定的

 

 

 

 


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